分分彩入门:新股前瞻丨新彊汇和银行:存贷利差缩窄,“小银行”的上市路-台湾今日新闻

                                          分分彩入门:新股前瞻丨新彊汇和银行:存贷利差缩窄,“小银行”的上市路-台湾今日新闻

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                                          【医院启动患者筛查】

                                          这几年⊿┊⊙,港股银行股持续跑输大盘△?♂,2019年有2家内地银行赴港上市⌒☆,表现都很“差劲”⌒,其中于去年7月份上市晋商银行(02558)♂,上市首日跌3.3%□⌒⊿,至今跌幅超过60%┊☆♀。虽然行业整体表现不佳∟,但2020年仍有内地中小银行向港交所递表☆〇。智通财经APP了解到♂,新彊汇和银行近日向港交所递交上市申请文件▽。新彊汇和银行为一家区域性城商银行⊙,在新疆的奎屯、乌鲁木齐及伊宁三个地方经营银行业务♂,以总资产计?□﹡,2018年以315亿元在新疆六家城商银行中排第三⌒◇⌒。实际上∟π,以总资产规模看〇,如果对比2019年港股上市的两家银行(晋商银行和贵州银行)△┊?,新彊汇和银行只能算小罗罗♂,但以所在区域性而言⊙,该公司还是可以看的?,那么这家银行基本面怎么样呢﹡↑↑?存贷利差缩窄新彊汇和银行最早起源于1990年代建立的三家奎屯城市信用社(奎屯市融盛城市信用社、原奎屯市通达城市信用社及原奎屯市惠丰城市信用社)↑◇∟,2002年7月份┊,三家信用社合并成立奎屯市城市信用社┊,2008年改制为股份公司〇♀,到2011年∵,变更为现在的新疆匯和銀行股份有限公司∟。该公司资产规模较小□,但功能很全△⊿,业务包括公司及个人各个领域的服务↑,具体为公司银行业务、零售银行业务及金融市场业务﹡?♂。公司银行主要包括公司贷款、公司存款及其他服务?△,零售银行主要包括包括个人贷款、个人存款及银行卡等▽,金融市场主要为投资业务、货币市场及理财服务♂♂∟。过往三年看♂,该公司经营收入于2017年大幅度增长123.5%♀♂▽,但2018年后收入明显放缓♂△?,仅增长4.53%?⊿,2019年首九个月下降10.4%☆π。业务上♂,核心的公司银行业务经营收入持续放缓◇↑,而个人零售银行及金融市场业务收入波动较大2019年首九个月收入下滑73.2%和增长182.2%▽。吸收存款发放贷款是银行的特权♂π┊,盈利模式也比较简单π﹡,核心主要为存贷之间的利差π△┊,当然基本上所有银行都会存在理财产品及结算等表外业务△♀。目前新彊汇和银行的吸收的存款结构中∵∴△,个人存款和公司存款占比差距不大∴,2019年首九个月分别为51%和46.6%∟,贷款主要为公司贷┊◇♀,往年的公司贷款金额占比总贷款额均超过70%∵▽,2019年首九个月为78.7%∵﹡♀。该公司向中型企业、小型企业及微型企业提供公司贷款π,其中主要为微型企业◇﹡,贷款金额占比持续提升⊿⊙,2019年首九个月提升至89.3%∴┊﹡,这些微型企业或基本都是从事棉花生意的〇┊◇。根据披露♀,截至2019年9月30日⌒,该公司发放棉花产业的企业及个体户的贷款占比总贷款额64.4%∴〇〇。银行核心收入主要靠净利息(利息差)♂〇〇,新彊汇和银行净利息收入往年对经营收入的贡献基本达90%π﹡┊。该公司平均客户贷款利率自2017年开始持续下降π☆∟,2019年首九个月⌒π┊,客户贷款平均利率7.43%⊿,而客户存款往年在2.7-3%区间☆,但2019年出现较大变化♀□∵,定期的利率大幅度提升⊿♀⌒,导致整体的付息率提升﹡∵□。2019年首九个月△,新彊汇和银行存贷款利率差3.24%□♂◇,同比下降了2.32个百分点♂∵△,期间△△⊿,净利息收入4.5亿元♂∵,同比下滑12.1%▽,而2018年年度也下滑了8.4%♂⊿⊿。值得注意的是▽〇◇,该公司贷款总额虽有增长⌒♀⌒,但贷款客户却持续下滑♂〇,2019年首九个月有230名□♂,较2017年少了30名∴▽┊,存款总额2017年以来并无明显增长﹡π,加上放贷利率持续下降﹡∴,存款定期利率上升⊿┊△,使得在净息差上获利空间越来越小﹡。金融投资持续亏损存款客户的资金成本是可以看得到的∵π∴,但贷款客户拿到钱后□?∴,是否如期偿还↑π┊,就是另一回事了▽。智通财经APP了解到↑♂,贷款五个级别∵,分为正常、关注、次级、可疑及损失贷款▽,后三种成为坏账概率大∴,从披露数据看〇∴,公司贷款中可疑贷款率持续提升⌒☆﹡,2019年首九个月达到2.5%☆⊿,同比近乎翻倍☆△◇,期间个人贷款中可疑贷款率高达64.6%▽┊□。该公司的资产减值准备占比权益资产也在持续提高♀,2019年首九个月为5.36亿元∵,占比权益资产达17.25%♂,较2016年提升8.46个百分点?⌒∴。实际上∴◇,除了净利差存在增长风险以及可能产生的减值损失外⊙?,新彊汇和银行还有一个比较大的问题﹡□⌒,就是这家公司的金融投资这块一直都是亏损的△▽,从近三年看∵,亏损幅度一直在增加∟π,2018年亏损为1.22亿元▽,不过2019年亏损额有所下降♂﹡。金融投资归于该公司的金融市场业务♂,投资业务主要包括对债券及特殊目的载体投资的投资▽?△,比如对政府债券和金融债券的投资□□↑,特殊目的主要为信托及资产管理公司等♂π。根据往年〇⊿⊙,该公司主要投资于三类资产⊿↑﹡,债券、资产管理计划和信托计划﹡?,2019年首九个月投资额占比达92.1%?┊。在盈利水平上⊿┊,该公司成本收入比率波动较大↑,2019年首九个月为21.51%▽☆,同比上升9.74个百分点┊⊙↑,净利差(生息资产收益率减去负债资产付息率)1.91%∴,同比下降0.29个百分点⌒。此外⊙?⊙,该公司权益回报率呈下降趋势↑?,2019年首九个月回报率为10.16%┊◇⊙,同比略降〇∵,但较2017年下降4.93个百分点♂。吸引力弱的小银行银行因吸收存款的特殊性┊⊙,高负债经营运转□⊙∴,因此负债管理就特别重要∟,特别是风险资产的管理∟♀。智通财经APP了解到∟↑⊿,新彊汇和银行资产负债率这几年一直都有下降∵﹡,但2019年首九个月仍达到89.5%﹡◇。而负债的主要来源为公司存款和个人存款♂↑?,核心均为定期存款□↑◇,占比总存款额达77.7%∵□。庞大的定期用户〇〇,这也难怪该公司会上调定期存款利率⌒♂,获得更多的稳定的存款客户资源↑,但也削弱了该公司的净息差☆。该公司的风险加权资产占比总资产呈逐年走高的趋势?♀☆,2019年首九个月∴,该公司风险加权资产合计为213.78亿元┊♂△,占比总资产72.08%♂△,较2017年提升达22.81个百分点⌒☆,可见该公司这几年资产利用很积极♀∵。不过该公司资本充足率、一级资本充足率一级核心一级资本充足率均能满足监管要求〇?。新彊汇和银行这几年一直没有扩张♀⊿,一直在奎屯、乌鲁木齐及伊宁三个地方经营线下10家网点π☆⌒,而由于区域性银行辐射有限∵┊,可以看到其存款量没怎么增加♂〇,放贷的公司客户呈下降趋势﹡,总资产也呈下降趋势?♀⌒。不过该公司积极转型线上∴▽,发展电子银行⊙,包括手机银行、网上银行以及直销银行等⌒。该公司的负债管理核心指标虽然满足监管要求♂?,但不容忽视其风险资产的增加﹡π,以及风险级别贷款的增加△,特别是可疑贷款?,可能导致坏账率的提升□△。整体而言♀∟,新彊汇和银行风险还算可控┊∴⊙,但成长受制于净息差缩窄、区域性辐射有限及贷款客户下降π♂,未来增长并不乐观↑,加上金融投资亏损持续削弱盈利水平∟⌒▽,权益回报率有下降趋势⊿♂,以目前的回报率水平在港股市场上并不吸引投资者♂□。2019年上市的两只银行新股〇,一只为晋商银行♀∴▽,一只为贵州银行▽,上市时这两只股票的PB值分别为1.42倍和1.32倍♂,估值比较接近♂〇∟。而新彊汇和银行截止2019年9月份净资产为31.07亿元(34.8亿港元)?,若该公司通过聆讯﹡,预计市值区间或在46-49亿港元⊿⊿,在港股里算是市值非常小的银行股↑▽。

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